藥財有道 | 芡實行情連續(xù)上漲后續(xù)怎么看

【天地網(wǎng)訊】

　　進(jìn)入6月以來，芡實行情連續(xù)跳漲，筆者認(rèn)為目前的上漲僅僅反應(yīng)了供給趨于緊張的狀態(tài)。目前看芡實幾年的低價導(dǎo)致農(nóng)戶種植意愿不高，在供給面持續(xù)不景氣的情況下，庫存量在持續(xù)減少。當(dāng)前行情反應(yīng)了供需端的現(xiàn)狀，一但遭遇極端天氣，行情可能再次點火。

　圖示：10mm對半開芡實

　　先聊一聊芡實的上一個歷史周期，在前一文《芡實行情深度分析》中筆者曾談到，芡實上一輪周期頂部出現(xiàn)在2017年，價格在60元附近，其后高價導(dǎo)致的連續(xù)擴產(chǎn)使得全國范圍的芡實供給持續(xù)過剩，連續(xù)爛市多年，以10mm芡實為例，大戶的成本線在20-24元。在疫情的2020-2022年三年期間，又遭遇了需求不足的窘境，行情一度倒掛成本。在此期間，產(chǎn)區(qū)養(yǎng)魚的行情較好，侵占了不少芡實塘口，芡實種植戶的種植意愿在持續(xù)下降。

圖示：芡實歷史價格

　　從價格走勢上看，2022年能夠很明顯看出，供給已經(jīng)持續(xù)不足了，因為2022年下半年，全國新冠疫情防控解禁，社會面出現(xiàn)大量感染的背景下，芡實當(dāng)年的需求量并不旺盛，但是就這樣的情況，芡實價格反而還在需求不足的情況下持續(xù)走強，這只能說明供給情況比需求下降的更厲害。

　　2023年解禁之后，芡實的行情持續(xù)溫和上漲，由于種植芡實還需要不少勞動力，哪怕30元左右的行情，種植戶雖然有一定利潤，但是種植積極性也一直不溫不火，與此同時全國經(jīng)濟活力開始持續(xù)恢復(fù)，芡實的需求也開始慢慢恢復(fù)。

　　截止目前來看，芡實正在處于一個需求恢復(fù)，供給還沒有大幅度增長的狀態(tài)，筆者認(rèn)為基本面是非常好的。

　　芡實行情波動除了供給側(cè)一方面影響之外，另外一個變量就是洪澇災(zāi)害天氣的影響。以上一輪2016-17年的高價行情看，除了之前的供給原因?qū)е轮?，還有一個原因就是2015年產(chǎn)新前的多個芡實產(chǎn)區(qū)遭遇洪澇災(zāi)害，導(dǎo)致當(dāng)年芡實產(chǎn)量大減產(chǎn)，產(chǎn)量不足的現(xiàn)象，反而抑制了其他資本進(jìn)入種植這個風(fēng)險較大的行業(yè)。

　　產(chǎn)區(qū)會否出現(xiàn)異常天氣

　　目前能看到的情況是2024年6月底江西余干地區(qū)遭遇小范圍持續(xù)暴雨天氣，有小幅減產(chǎn)；安徽次產(chǎn)區(qū)已經(jīng)有暴雨受災(zāi)情況；江蘇次產(chǎn)區(qū)，目前正在經(jīng)歷大范圍暴雨天氣的情況。

　　圖示：江西暴雨后的芡實現(xiàn)況

　　最關(guān)鍵影響產(chǎn)量的時間馬上就要到來，每年的7月中旬至8月中旬屬于芡實的開花期，這個階段，需要蓮葉和花要高于或略高于水面，一但水高于它們會漚壞花和葉，從而導(dǎo)致大幅影響芡實產(chǎn)量。

　　如果后續(xù)一個月內(nèi)極端性天氣大量出現(xiàn)在廣東，山東，江西等芡實核心產(chǎn)區(qū)，那么今年芡實將會再次出現(xiàn)減產(chǎn)的情況，而且是供給不足情況下的減產(chǎn)。筆者認(rèn)為產(chǎn)區(qū)種植戶應(yīng)該做好應(yīng)急準(zhǔn)備。

圖示：江西暴雨后的芡實現(xiàn)況

　　綜合研判：

　　首先基本面情況看，芡實的供需經(jīng)過多年底部盤整之后，供給已經(jīng)大幅減弱，需求在疫情后開始持續(xù)恢復(fù)。目前的價格對產(chǎn)區(qū)有一定的吸引力，預(yù)計2025年種植區(qū)域可能會根據(jù)當(dāng)年清明前后的芡實價格有若干擴產(chǎn)。

　　如果在2024-2025年芡實生長發(fā)育期間，芡實三大產(chǎn)區(qū)風(fēng)調(diào)雨順，那么筆者判斷這將會走出一個價格幅度波動不大的溫和上行周期。

　　如果在2024-2025年這個芡實生長發(fā)育期間，芡實三大產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了極端氣候，那么芡實行情可能會出現(xiàn)一個比較劇烈的波動周期。

　　但是也要有很清醒的認(rèn)知，芡實這個產(chǎn)品是一個短周期就能快速恢復(fù)產(chǎn)量的品種，而且保存容易變色生蟲，所以并不是一個很好操作的產(chǎn)品，一但高價之后，供給會快速恢復(fù)，只能作為一個供需錯配的產(chǎn)品進(jìn)行投資。

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