一輪過山車的行情后 胡椒還有沒有投資的價值

【天地網(wǎng)訊】

        5、6月份胡椒行情的狂飆令無數(shù)商家為之癡迷，瘋漲的行情也帶動了其它調(diào)料品種價格的明顯上揚，給不少商家創(chuàng)造了巨額的財富，預(yù)計多年以后這波行情將一直為商家們所懷念。

        最近一二十天，胡椒的風(fēng)停了，市場也逐漸安靜了，但部分商家對其仍有較高的關(guān)注力度，近日市場貨源走動時不時的加快，行情也隨之繼續(xù)震蕩，目前大家都比較關(guān)注的是胡椒還有沒有投資的價值？

        一、近期漲價的始末

        最近幾年，每到春天越南產(chǎn)新的時候，胡椒的行情總會春潮涌動，但是過于豐厚的社會庫存和較低的持貨成本，使得其每次價格上升到一定程度后總會阻力重重，無奈商家也只有在一次又一次的震蕩中繼續(xù)持倉等待。

        今年胡椒的行情依然是在春天里重啟上漲，以越南五兩八黑胡椒為例（下同），1-2月的時候行情還是在25-27元之間，3月份小升至29元，4月份續(xù)升至32元，此時胡椒已經(jīng)開始顯示出不同于往年的上升欲望，商家也有所覺察。進(jìn)入5月份胡椒的行情明顯升溫，價格繼續(xù)上漲，直到5月14日央視新聞報道柬埔寨因干旱導(dǎo)致胡椒植株大量死亡，消息在朋友圈迅速轉(zhuǎn)發(fā)，隨即玉林市場各地客商云集，行情上漲加速，5月15日價格升至38元，16日升至40元，開價即成交使得持貨者無所適從，直接停止報價，下半月進(jìn)入震蕩期，即使有部分早年低價建倉的商家獲利拋出平抑市場，但依然阻擋不住商家、熱錢的購貨力量，月底價格繼續(xù)堅挺上行至42元。

        如果說前面幾個月的漲價只是鋪墊，那么6月份胡椒的行情徹底迎來了爆發(fā)，大資本繼續(xù)發(fā)力，散戶繼續(xù)跟進(jìn)，6月3日價格44元左右，6月6日暴漲至50元，6月7日53元，一個星期左右漲幅達(dá)到了10元，這在胡椒的市場史上已是罕見，但這還沒完，隨后市場開始進(jìn)入白熱化階段，6月10日突破60元，12日上午出現(xiàn)了64-65元的高峰價，這個十天內(nèi)足足漲了20元，巨大的利益誘惑，行業(yè)已經(jīng)陷入瘋狂，商家不停的搖旗吶喊，市場鑼鼓喧天，一場轟轟烈烈的胡椒漲價風(fēng)暴被商家推向了高潮，在胡椒的火爆行情影響下，白豆蔻、益智、草果、蓽茇、山柰、肉豆蔻、香砂、砂仁、孜然、香葉等調(diào)料跟風(fēng)漲價，全民皆兵，胡椒憑一己之力攪亂了整個調(diào)料市場，繁榮前所未有，商家喜笑顏開。

        以往胡椒漲價多是三毛、五毛的上漲，但是這一段時間內(nèi)三元五元的跳漲，一天幾個價格，令不少商家心驚肉跳，在這次漲價風(fēng)潮中參與進(jìn)來的商家數(shù)量已經(jīng)是非常之眾，無數(shù)雙眼睛都在時時刻刻的關(guān)注著胡椒的方方面面，這也使得胡椒的一些信息變得異常敏感，6月12日，一則越南產(chǎn)區(qū)胡椒掉價的消息又傳遍朋友圈，市場風(fēng)向立即調(diào)轉(zhuǎn)，下午行情便開始出現(xiàn)松動，13日降至57元，14日降至53元，大漲之后大跌，跟風(fēng)者恐慌性拋售，一些投資商家做局，15日上午行情落至45元附近迅速大量收購拉價，市場也快速升溫，不少前期沒入手的商家也快速跟進(jìn)，下午行情又反彈回55元！至此，一波波過山車的行情，心理承受能力差的還真有點受不了！不過隨后商家開始逐漸理性，不再盲目，行情開始震蕩，泡沫乍現(xiàn)，一些低成本的貨源繼續(xù)選擇拋出，朋友圈也由之前的買胡椒轉(zhuǎn)為賣胡椒，6月19日，行情重落至50元之內(nèi)，直至今日，基本上都是在48元上下震蕩。

圖  待采收的胡椒

        二、漲價的原因

        1、主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)明顯。導(dǎo)致今年胡椒主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)又有兩個方面的原因，一是連續(xù)多年的低價，農(nóng)戶一方面管理積極性下降，植株的生長狀態(tài)下滑，掛果率自然不如正常管理的年份，二是今年以來東南亞地區(qū)遭受多年不遇的干旱氣候的影響，一些地方胡椒植株大量死亡，不僅導(dǎo)致了當(dāng)前的減產(chǎn)，還直接影響了來年的產(chǎn)能。另外南美洲的巴西今年產(chǎn)量也是大幅下降。

        2、資金參與量大。胡椒為國際性大宗品種，流通量大，變現(xiàn)快，加上多年低價，今年又逢明顯減產(chǎn)，從而吸引了大量資金的進(jìn)入，另外今年銀行貸款條件寬松，而中藥材、調(diào)料行情連續(xù)飄紅，大量的銀行貸款變成了業(yè)內(nèi)的投資資金。本次胡椒漲價不但有中國炒家，還有國際炒家，資金的魅力是無窮的，帶來了胡椒歷史行情上從沒出現(xiàn)過的多級連跳。

        3、介入商家眾多。在商家的心目中，胡椒行情多年筑底，投資時機(jī)已成熟，加上易保管，好變現(xiàn)，已成為調(diào)料界的硬通貨，5月份隨著產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)、產(chǎn)地報價不斷上漲的輿論的發(fā)酵，市場人氣不斷火爆，除了調(diào)料界的商家外，做中藥材的、房地產(chǎn)的、股市的、搞運輸?shù)牡鹊?，在親戚朋友的影響下都有參與到胡椒等調(diào)料的投資壓貨中來，6月初前后的那段時間，玉林調(diào)料市場車水馬龍，人頭攢動，好不熱鬧。

        4、美元匯率的變動。美聯(lián)儲不斷的加息，導(dǎo)致一些弱小國家貨幣貶值，資產(chǎn)被收割，引起物價上漲，胡椒作為主要進(jìn)出口商品之一，美元匯率的變動也影響著其進(jìn)出口價格的變化。

圖  已采收回來的胡椒

        三、漲價的思考

        1、今年的貨源供應(yīng)量真的下降了嗎？

        首先今年的產(chǎn)量方面，前面說到氣候干旱導(dǎo)致胡椒減產(chǎn)已是既定事實，這幾乎包括了越南、印尼、印度、柬埔寨、馬來西亞、中國和巴西等全部產(chǎn)區(qū)；另外連年的低價位使得產(chǎn)區(qū)種植胡椒和其他經(jīng)濟(jì)作物相比已沒有什么競爭力，特別是在全球最大主產(chǎn)國的越南，咖啡、榴蓮、百香果等的收益都要高于胡椒，所以近年當(dāng)?shù)赜锌车艉犯姆N其它經(jīng)濟(jì)作物的現(xiàn)象，越南今年胡椒的產(chǎn)量在16萬多噸，而去年還有20萬噸左右，2019年最高時在30萬噸以上。

        其次胡椒的庫存方面，中國近年是全球胡椒庫存量最大的國家，主要是因為商家的投資囤貨現(xiàn)象普遍，據(jù)估計中國的庫存高峰時可達(dá)到十萬噸以上，最近幾年大家的壓貨現(xiàn)象更加突出，一是因為樓市、股市不景氣，資金尋找出路，二是胡椒已經(jīng)低價多年，大家都感覺時機(jī)越來越成熟了，囤積胡椒的商家一般都是大手筆，一兩百噸的建倉隨處可見，上千噸的大戶也不泛傳聞，庫存遍布甘肅、山東、四川、廣西等大江南北，大家都將胡椒當(dāng)作硬通貨，真正消化掉的不多，特別是每次漲價，貨源多是東家到西家來回倒倉，歷經(jīng)數(shù)次交易，依然在庫房內(nèi)存放。

        總體來說，胡椒今年新的產(chǎn)量下降，但是社會陳貨庫存依然較豐，即使有需求回暖的利好，但供求關(guān)系遠(yuǎn)未達(dá)到緊張的局面。

        2、今年的市場效應(yīng)為何如此強(qiáng)烈？

        胡椒一直以來都具備有一定的金融屬性，極容易在短期時間內(nèi)吸引大量的人氣，可以快速獲利，5月份開始行情的快速上漲，不少投機(jī)商家快進(jìn)快出，一夜之間凈賺幾萬，巨大的利益誘惑使得各路人馬紛紛殺入胡椒領(lǐng)域，接連的暴漲使得6月初前后胡椒的行情已經(jīng)瘋狂，而一些炒家更是火上澆油，利用各種信息渠道繼續(xù)制造輿論，散戶失去理性的追漲，價格繼續(xù)被推高，出現(xiàn)了十天漲20元的輝煌行情，商家被低價壓抑多年的情緒徹底爆發(fā)。

        人多力量大，炒家造勢，胡椒市場出現(xiàn)了從來沒有出現(xiàn)過的壯觀景象。

        3、今年商家都賺到錢了嗎？

        可以肯定的說，6月12日上午之前將胡椒賣出的商家都賺到了錢，畢竟這段時間內(nèi)的行情為近七年多來的最好階段，但是在6月12日下午后賣出的商家，情況就比較復(fù)雜了，之前低價位購進(jìn)的，如果能賣出，依然能賺錢，但是后期追漲的，基本上都成了資本鐮刀下的韭菜被收割了，這部分商家要么繼續(xù)持倉期盼下一輪漲價，要么忍痛離場。

        短短一個多月，胡椒的行情實現(xiàn)翻番，不少商家已經(jīng)獲得了可觀的利潤離場，但也仍有部分10多元、20多元建倉的商家由于貪高未能及時拋售，但他們堅信，這場風(fēng)波過后，胡椒的價格就算怎么下滑也不會掉到年初20多元的行情了，后市依然是穩(wěn)賺，不過沒抓住機(jī)會出倉還是有點可惜了。

圖  黑胡椒商品

        四、后市還能再跟嗎？

        一直以來都有人咨詢這個問題，半年前這個問題很好回答，但是經(jīng)歷了5、6月份的這一輪風(fēng)波后，情況變得復(fù)雜多了，半年前商家的持倉成本都是在10元、20元的區(qū)間，但是半年后的今天，成本區(qū)間在10元、20元、30元、40元、50元、60元都有，而且持貨者眾多，資金量大，關(guān)注度仍高，各種因素交織，讓一切變化都有可能。

        看空者認(rèn)為，第一，近期胡椒行情的暴漲，貨源頻繁交易，基本上都是在商家之間來回倒手，單就玉林市場來說，貨源不但沒有多少外銷，反而有不少山東、甘肅等外地的貨源回流，庫存壓力仍存。第二，本輪漲價有不少以前低價建倉的商家因貪高沒能及時拋出，錯失良機(jī)，如果再來一波上漲的行情，應(yīng)該不會再錯一次，另外本輪漲價被套的有不少是小白，如果再有漲價的機(jī)會大部分會選擇出逃，畢竟做胡椒不是他們的主業(yè)。第三，近期胡椒的行情雖然趨滑，但是相比年初依然還是接近翻番，如此好的行情極有可能刺激產(chǎn)區(qū)種植戶的管理積極性，胡椒上次高價是2016年前后，高價刺激種植面積增加，胡椒種植三年后正常掛果，10年以上的盛產(chǎn)期，壽命在20年以上，目前很多盛產(chǎn)期沒過，如果接下來開始精細(xì)化管理，明年產(chǎn)量有可能得到一定的恢復(fù)，另外今年減產(chǎn)干旱導(dǎo)致的原因較大，明年氣候如果正常產(chǎn)量也肯定會比今年好。第四，5、6月胡椒行情的暴漲，導(dǎo)致利好提前過度釋放，資金因素的拉動不是其真實行情的表現(xiàn)，后市必定會回歸合理的市場狀態(tài)。

        看好者認(rèn)為，第一，胡椒是全球性大宗調(diào)料商品，年用量近50萬噸，2018年以來的多年低價，最大產(chǎn)國越南產(chǎn)區(qū)胡椒園主入不敷出，放棄種植，毀掉胡椒園林，改種咖啡、榴蓮等農(nóng)作物，胡椒種植面積從2019年的187萬公傾，到2023年只剩下113萬公頃，產(chǎn)量也從2019年的超過30萬噸減至今年的16萬噸，下降幅度巨大。第二，胡椒需求回暖，近年產(chǎn)量的下降必定要以庫存補(bǔ)充，庫存的數(shù)量也將會逐漸走低，即使產(chǎn)區(qū)今年開始恢復(fù)種植，也要等到三年之后才能有產(chǎn)出，中間仍有一段利好期。第三，胡椒的這一輪漲價，吸引了大量的商家參與，一段時間內(nèi)，商家的熱情還會繼續(xù)存在于市場，特別是前面還沒賺到錢的，還會有人繼續(xù)進(jìn)場，這也是近日胡椒依然不泛大貨成交的原因，現(xiàn)在市場黑胡椒五兩八貨價格48元，只要持貨者愿意稍低于市場價出貨，很容易就會有人接手。

        總體，目前對于胡椒，十個人可能會說出十個觀點，樂觀者會有樂觀的想法，悲觀者會有悲觀的理由，能不能再跟進(jìn)，引用前段時間對追捧胡椒頗有警示性的一句話：每次上車要有虧十元的準(zhǔn)備，當(dāng)然這不是說胡椒的后市掉價，只是想說明目前胡椒的情況錯綜復(fù)雜，行情仍不安分，有機(jī)遇也會有風(fēng)險。

圖  白胡椒商品

        五、后市分析

        今年胡椒的市場走勢幾乎令所有人都看走了眼，即使是行業(yè)內(nèi)的資深大戶也不曾預(yù)想到會出現(xiàn)這種爆炸式的行情，可見資本的力量滲透對正常的市場規(guī)律沖擊有多大?，F(xiàn)在黑胡椒48元的價格相對于一個月前和歷史上的高位不算高，但和前面數(shù)年相比也不低了，日前和胡椒的經(jīng)營商家討論及后市還有沒有投資價值，多人認(rèn)為最近兩個月的行情暴漲已經(jīng)將未來較長一段時間的利好都提前透支了，并且現(xiàn)在的價位風(fēng)險也明顯增加，資本大概率不會再吃回頭草?，F(xiàn)實是接盤的商家持倉成本高企，貨源明顯分散，大量的庫存還需要消化，后市將會轉(zhuǎn)向以剛性需求為主，投資要經(jīng)得起時間的考驗，中間可能還要經(jīng)歷虧本的行情波動，建議理性對待！

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