天地網(wǎng)年度盤點系列：2018年國內(nèi)藥市10大跌價品種

【天地網(wǎng)訊】

       2018年即將結(jié)束，在大行情影響之下，今年大盤指數(shù)呈現(xiàn)下滑趨勢。我網(wǎng)的年終品種盤點也將開始。在天地網(wǎng)數(shù)據(jù)中心支持下，本期首先推出年度10大跌價品種。

圖1：2018年九月底云南產(chǎn)區(qū)白芨大量采挖

一、整體評價：2018年藥材總體呈現(xiàn)下滑趨勢

圖2：中藥材天地網(wǎng)綜合200指數(shù)

       從綜合200指數(shù)可見，2018年第一季度大盤持穩(wěn)運行。第二季度開始就是不少品種產(chǎn)新，以覆盆子為代表，拉低了大盤指數(shù)。而后的兩個季度，大品種迎來產(chǎn)新高峰期，部分品種或由于產(chǎn)能過剩，或由于需求減弱，或由于庫存豐厚，價格在本年度呈下滑態(tài)勢。

圖3：2018年前三季度變價品種餅狀圖

       圖3中，顯示出前三季度納入統(tǒng)計的中藥材品種整體漲跌平情況，2018年跌價品種占比44%。其中以產(chǎn)能過剩的白芨、豬苓，庫存充裕的瑪卡，質(zhì)量不達(dá)標(biāo)銷路受阻的覆盆子，新貨量大行情下滑的草果、芡實為代表。影響整體大盤走勢。

二、價格層面，降價品種以中品種為主

       根據(jù)天地網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測，以下品種是全年跌幅前30的品種。

圖4：2018年全年跌價品種前30排行榜

       從上表可見，本年度跌價品種中品種居多，在綜合200指數(shù)中占有一定的權(quán)重指標(biāo)。其中白芨因產(chǎn)能過剩導(dǎo)致行情暴跌，位居本年度價格層面的降價榜首位；覆盆子因低含量貨源沖擊市場，導(dǎo)致正品行情大跌，排降價榜次席；草果在高價刺激下，農(nóng)戶種植熱情高漲，管理精細(xì)化，今年草果大豐收，導(dǎo)致草果斷崖式跌落，行情落入低谷。

三、綜合評價，年度10大最具影響力跌勢品種

       根據(jù)跌價幅度、品種影響力和權(quán)重指標(biāo)等維度，我們認(rèn)為本年度有以下10大品種的跌價值得關(guān)注，分別是：白芨、覆盆子、草果、芡實、西洋參、枳殼、益智、白芍、豬苓、三七等品種?，F(xiàn)分別剖析：

3.1 白芨：家種貨大量應(yīng)市 價格是否會跌破百元大關(guān)？

       白芨：2018年年初白芨統(tǒng)個亳州市場售價在600元（公斤價，下同）上下，產(chǎn)新結(jié)束后行情大幅下滑。目前亳州市場白及價格小統(tǒng)貨多要價在120元左右，大統(tǒng)貨價在140元左右，選貨價在150-160元。較年初跌幅高達(dá)80%。

       近年白及種植熱度位居前列，覆蓋區(qū)域廣，發(fā)展速度快，參與種植熱情高。除云、貴、川、渝、湘、鄂、皖以外，江浙一帶發(fā)展白及迅猛。衍生出一系列白及種子種苗基地和銷售型公司，可謂占據(jù)了野生轉(zhuǎn)家種品種的大壁江山。白芨的市場需求領(lǐng)域雖廣，但也抵擋不住家種泛濫擴張的態(tài)勢。目前該品供大于求，野生轉(zhuǎn)家種的技術(shù)已經(jīng)完全成熟，價格再次上漲高價已經(jīng)不可能。

3.2 覆盆子：含量不達(dá)標(biāo)貨源沖擊市場 高價難維系！ 

圖6：五月份浙江磐安縣農(nóng)戶采摘覆盆子

       覆盆子：年初亳州市場浙江產(chǎn)覆盆子大粒貨售價在310元左右，選貨價在320-330元；近期亳州市場亳不包含量的貨多要價在95-100元之間，包含量的貨價在130-140元之間。跌幅高達(dá)68%以上。

       覆盆子產(chǎn)新后因新貨大量上市，沖擊市場行情。加之很少商家認(rèn)為今年家種產(chǎn)量過大，廠家也不愿意在價格下跌時收購，多方面因素導(dǎo)致覆盆子價格快速下滑。直到價格下跌到80元附近，藥企、藥商與藥農(nóng)在價格博弈中達(dá)到一個平衡點，紛紛表示這個價格可以介入。大量的購貨導(dǎo)致人氣聚集，行情出現(xiàn)大幅反彈屬于正常情況。不過，覆盆子產(chǎn)能過剩已成為事實，貨只會一年比一年多。時下價格低，覆盆子需求也會得到釋放，加上偽品打擊，未來覆盆子走動還是持續(xù)好轉(zhuǎn)。但是高價，短期內(nèi)很難出現(xiàn)。

3.3 草果：高價刺激之下 產(chǎn)能恢復(fù)行情下滑

圖7：云南騰沖縣十月份準(zhǔn)備采收采果

       草果：年初亳州市場草果因質(zhì)量不等售價在85-88元之間。目前亳州市場草果多要價在36-38元，跌幅57%以上。

       2016年受霜凍、暴雪影響，產(chǎn)量暴跌，出現(xiàn)庫存空缺現(xiàn)象。導(dǎo)致2017年產(chǎn)區(qū)價格激增，刷新歷史價位，創(chuàng)造高達(dá)120以上的高價。在高價刺激下，農(nóng)戶種植熱情高漲，管理加強。加之今年產(chǎn)區(qū)并未大規(guī)模破壞性的霜凍暴雪天氣，生長較為正常，產(chǎn)量較大。越南等境外國家也并未出現(xiàn)減產(chǎn)跡象，故今年草果產(chǎn)量可觀。新貨大量上市后，價格出現(xiàn)斷崖式跌落。

3.4 芡實 新貨大量上市 行情持續(xù)下滑

       芡實：年初亳州市場芡實12-13厘貨售價在65元左右；兩瓣10厘貨55元左右；四開貨40元左右；碎米因質(zhì)量不等價在13-25之間。目前亳州市場芡實12-13厘貨多要價在55元左右；兩瓣10厘貨價降至在36元左右；四開貨價降至在15左右；碎米因質(zhì)量不等價在8-13之間。四開貨及碎米降價幅度在35%上下。

       2018年6月份全國多地受到暴雨及連續(xù)降雨天氣影響。安徽、江蘇、湖北湖泊被淹。加上臺風(fēng)“艾云尼”在廣東的肆虐，不利于肇慶肇實的生長，進(jìn)而導(dǎo)致芡實整體銷量走快，行情出現(xiàn)小幅上揚。但隨著產(chǎn)新，新貨大量上市，行情穩(wěn)步下滑。但好貨價格下滑不明顯，四瓣和碎米價格下滑較多。除此以外因大行情不景氣，產(chǎn)區(qū)不少加工戶不敢買貨，造成貨源走動不暢，也是此輪掉價的原因。

3.5 西洋參 產(chǎn)區(qū)分布廣泛 產(chǎn)大于銷

圖9：陜西略陽縣四年生西洋參

       西洋參：年初亳州市場國產(chǎn)長支10g貨價在500-550元之間不等，短支10g貨價在600-650元之間不等，半軟支大片1.8-2.0的貨價在900元左右，軟支大片1.8-2.0的貨價在1100-1200元；進(jìn)口長支10g貨價在900-950元，短支10g貨價在1000-1100元，大片1.8-2.0的貨價在1100元左右。目前亳州市場西洋參價格國產(chǎn)長支10g貨多要價在330-350元，短支10g貨價在380-400，半軟支大片1.8-2.0的貨價在700元左右，軟支大片1.8-2.0的貨價在850元左右；進(jìn)口長支10g貨價在750元左右，短支10g貨價在850元左右，大片1.8-2.0的貨價在900元左右。

       西洋參種植周期較長，前幾年價格較好，產(chǎn)區(qū)迅速外擴。除了我國東北三省，另外北京懷柔，陜西留壩、山東文登也有種植。這一兩年基本已經(jīng)到了采挖期，新產(chǎn)區(qū)基本以出售鮮貨為主。加之今年大行情不景氣，貨源整體走銷本就不如往年。故而行情下滑顯疲軟態(tài)勢。

3.6 枳殼 種植面積增加 產(chǎn)能恢復(fù)

圖10：七月份湖南產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶加工枳殼

       枳殼：年初亳州市場枳殼江西貨售價在35元左右，湖南產(chǎn)前期貨價在33元左右，后期貨多要價在25-30元之間不等。目前亳州市場枳殼江西貨多要價在18-20元；湖南前期貨與江西貨價格基本持平，后期貨價在12元左右。相較于年初，前期貨跌價幅度39%，后期貨跌幅52%。

       2015年、16年連續(xù)兩年的高價位下刺激農(nóng)民種植積極性高，2018年湖南枳殼長勢良好，從整體來看，雖然單產(chǎn)減產(chǎn)，但是面積擴大了，總體產(chǎn)量增加。產(chǎn)新結(jié)束后行情回落，含量達(dá)標(biāo)貨源整體跌幅略小。

3.7 白芍 在地面積及隱形庫存太大 行情難有起色

圖11：亳州白芍鮮貨

       白芍：年初亳州市場白芍標(biāo)準(zhǔn)一二級貨售價在20元左右；三四級貨價在15-16元；尾芍價在9-10元。目前亳州市場白芍三四級貨價在12-13元；尾芍價在5-5.5元。三四級貨、尾芍及質(zhì)量略差的貨源掉價幅度較大。

       芍藥是我國傳統(tǒng)“六大觀賞花”之一，花色艷麗，深受國人喜愛；近些年國內(nèi)在發(fā)展中藥旅游經(jīng)濟時，芍藥、牡丹常為首選。除了亳州打造“萬畝芍花帶”之外；四川中江也打造了2萬多畝的“芍藥谷”。而浙江磐安、東陽和湖南邵陽等老產(chǎn)區(qū)，也保持習(xí)慣性種植；山東荷澤、河南周口、商丘、駐馬店到四川巴中、渠江等地，也都有成規(guī)模的連片種植；這兩年山西包括襄汾、曲沃、絳縣、高平、翼城、新絳、聞喜、夏縣、萬榮、平陸等地方，已有成規(guī)模的芍藥種植。這幾年也基本到了可采挖的年限，潛藏的產(chǎn)量不能小覷。

       2018年產(chǎn)區(qū)環(huán)保檢查力度較大，買貨商家少，農(nóng)戶采挖積極性不高，加工戶加工不積極。導(dǎo)致白芍整體走銷不快，行情持續(xù)低迷。加之市場及產(chǎn)區(qū)尚有不少陳貨庫存等待消化，白芍行情短期很難有起色。

3.8 益智 需求受限 產(chǎn)區(qū)集中外部資金左右價格

圖11：益智歷史價格走勢

       益智：年初亳州市場益智價格多要價在60-62元。目前亳州市場益智仁價格多要價在35-37元。跌幅達(dá)到41%以上。

       益智主要集中在海南省內(nèi)，以瓊中、瓊海、屯昌、保亭、萬寧、陵水、白沙等為家種代表產(chǎn)地，近幾年由于政府扶貧，海南白沙青松鄉(xiāng)、保亭，廣東高州信宣、陽春一帶有擴種。但該品需求量不大，今年產(chǎn)區(qū)有減產(chǎn)的銷售，但供需略有盈余。這個品種歷史上操盤成功次數(shù)不多，基本都是專營商賺了錢，廣大參與者虧的云里霧里。屬于人氣不高的品種，價格漲跌也就專營商們自己玩。

3.9 豬苓 家種產(chǎn)能過剩 行情持續(xù)下滑

圖12：陜西留壩家種豬苓個頭較大

       豬苓：年初亳州市場家種統(tǒng)貨售價在80元左右；飲片價在90-95元之間不等。目前亳州市場豬苓新貨上市沖擊市場，漢中統(tǒng)貨多要價45-50元之間不等；河南統(tǒng)貨價在40元左右。跌幅40%以上。

       近幾年豬苓大面積發(fā)展家種資源，家種隨著種植技術(shù)的成熟， 種植成本大幅下滑。家種產(chǎn)量較大，產(chǎn)能過剩。該品價格已跌至近幾年新低，在庫存未得到良好消化，及種植面積沒有得到有效調(diào)減之前，價格很難有回升空間。

3.10 三七 資本介入減少 社會庫存開始消化

       三七，年初春七產(chǎn)新結(jié)束，市場行情反彈。20頭三七多要價在600元左右；40頭三七價在310-320元；60頭三七價在250-260元；80頭三七價在230-240元；120頭三七價在220-225元。目前20頭三七多要價在380-400元之間；40頭三七價在200-210元之間；60頭三七價在175元左右；80頭三七價在160元左右；120頭三七價在145元左右；無數(shù)頭三七價在120元左右。20頭跌幅33%，其他頭數(shù)三七跌幅也在33%以上。

       2015年以后每年都有不少庫存不斷被累加。國家對中藥注射劑安全性再評價、中藥材及飲片打假打劣均可導(dǎo)致近期工業(yè)端三七原料需求量下降，一定時期內(nèi)，三七實際消耗量有可能出現(xiàn)不增反降的情況。2020版藥典對重金屬、農(nóng)藥殘留等有害物質(zhì)可能做出規(guī)定的四大壓力下，估計了解相關(guān)政策法規(guī)的資本不會輕易冒風(fēng)險囤積三七，因為現(xiàn)在囤積的三七如果不符合2020版《中國藥典》及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的話，則面臨進(jìn)退兩難的境地，所以現(xiàn)階段資本應(yīng)該會變得更理性。庫存被慢慢釋放，行情自然下調(diào)。

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