天地網(wǎng)年度盤(pán)點(diǎn)：2019年價(jià)格變化出乎意料的品種

【天地網(wǎng)訊】

       2019年用政策爆發(fā)年來(lái)形容不為過(guò)！過(guò)去的一年國(guó)家衛(wèi)健委、國(guó)家醫(yī)保局、國(guó)家藥監(jiān)局三個(gè)部門(mén)大展拳腳：國(guó)家衛(wèi)健委共發(fā)布161條政策法規(guī)，國(guó)家醫(yī)保局共發(fā)布26條重磅政策文件，國(guó)家藥監(jiān)局共發(fā)布61條法規(guī)文件。《疫苗管理法》和新修訂的《藥品管理法》兩部重要法律開(kāi)始實(shí)施。可以說(shuō)漸漸遠(yuǎn)去的2019，對(duì)中醫(yī)藥行業(yè)的影響是深遠(yuǎn)而巨大的。

       同時(shí)隨著2020年版《中國(guó)藥典》的編制以及對(duì)中成藥管控政策的調(diào)整等，中藥材原料的供需格局也有一些肉眼可見(jiàn)的變化。在中藥材行情暗流涌動(dòng)下，很多品種的行情走勢(shì)似乎是情理之中又是意料之外。讓我們來(lái)盤(pán)點(diǎn)下2019年讓大家出乎意料的品種……

一、 綜合200指數(shù)：在盤(pán)整后緩慢向上爬行

圖1：綜合200價(jià)格指數(shù)圖

       2019年綜合指數(shù)呈現(xiàn)緩慢上行趨勢(shì)，2019-01-01指數(shù)從2199.60到2020-01-01的2257.20，上漲了57.6個(gè)點(diǎn)，漲幅2.62%。

       理論上，2019年受政策、股市、極端天氣等因素影響，預(yù)判中藥材市場(chǎng)行情上行的難度極大。但2020年版《中國(guó)藥典》標(biāo)準(zhǔn)尚未明了，導(dǎo)致市場(chǎng)和企業(yè)普遍庫(kù)存空虛；劣質(zhì)藥材退市騰挪出需求空間；半數(shù)家種藥材已跌無(wú)可跌。在這些因素共同作用下，最終刺激2019年上半年出現(xiàn)行情提前反彈。

二、 部分出人意料品種解析
 

圖2：出人意料品種價(jià)格對(duì)比圖

       從上圖可以看到，七個(gè)品種中有漲價(jià)，有跌價(jià)甚至有一年到頭價(jià)格沒(méi)有變化的。這有什么意外？那么我們就從最不起眼的防風(fēng)說(shuō)起……

2.1 家種防風(fēng)的命運(yùn)到底誰(shuí)在把握？

圖3：為河北防風(fēng)（秧播）2019年每月價(jià)格

       中藥材野生資源是有限的，當(dāng)發(fā)生頻臨枯竭的時(shí)候，人們多嘗試家種發(fā)展，一旦符合市場(chǎng)需求，就會(huì)變成為市場(chǎng)的主流。例如：家種黃芩、家種苦參、家種人參、家種白及、家種豬苓、等等。

       防風(fēng)也是野生變家種成功的品種之一，在2019年之前，家種防風(fēng)流通量巨大。

       2019年開(kāi)市之后，3月份市場(chǎng)傳出，河北防風(fēng)性狀與藥典不符，部分藥廠有退貨現(xiàn)象，按藥典性狀標(biāo)準(zhǔn)要求，僅有野生防風(fēng)符合要求，家種防風(fēng)的命運(yùn)從此發(fā)生了改變。

       點(diǎn)評(píng)：為何家種防風(fēng)遭到性狀不符影響后，價(jià)格失常？反彈原因：受性狀不符影響，行情穩(wěn)步走低，到四月時(shí)期市場(chǎng)秧播防風(fēng)售價(jià)僅為10.5元，此價(jià)格屬于防風(fēng)的一個(gè)低價(jià)，從而引起商家關(guān)注力度，（當(dāng)時(shí)商家思維是野生防風(fēng)完全不能滿足市場(chǎng)需求，家種防風(fēng)不會(huì)退出市場(chǎng)）從而逢低購(gòu)進(jìn)，帶動(dòng)了行情上揚(yáng)。

       隨著貨源集中在部分商家手中之后，防風(fēng)的行情走勢(shì)他們有一定的話語(yǔ)權(quán)，因?yàn)闆](méi)有利潤(rùn)，短期內(nèi)是不會(huì)拋貨的。（除正規(guī)企業(yè)外，家種防風(fēng)還是有一定流通的）加上，2019年防風(fēng)種植時(shí)期正值行情低迷的時(shí)候，農(nóng)民種植積極性不高，持貨者均有惜售心理。從而導(dǎo)致行情穩(wěn)步走高。

       年底下滑原因：首先，2019年新貨對(duì)市場(chǎng)的沖擊。其次，持貨者盈利套現(xiàn)。再者，新藥品法的頒布造成家種防風(fēng)貨源走緩。最后，多商關(guān)注新版藥典，不敢貿(mào)然存貨。

       2019年家種防風(fēng)表現(xiàn)起起伏伏，實(shí)則確是防風(fēng)命運(yùn)的改變。藥典對(duì)防風(fēng)標(biāo)準(zhǔn)的要求及執(zhí)行度是最為關(guān)鍵的。

2.2 沒(méi)有疫情爆發(fā) 而逆向上漲的板藍(lán)根

圖4：甘肅民樂(lè)縣板藍(lán)根新貨

        板藍(lán)根是一個(gè)年需求量超過(guò)3.5萬(wàn)噸的大宗藥材品種，行情常年都在10元以下的價(jià)位運(yùn)行，偶爾的爆發(fā)都會(huì)伴隨有疫情發(fā)生。

       2019年四月底板藍(lán)根種播種期前后，甘肅民樂(lè)板藍(lán)根統(tǒng)貨售價(jià)在7.8-8（公斤價(jià)，下同）元之間，黑龍江大同區(qū)板藍(lán)根統(tǒng)貨售價(jià)在7.8元上下。

       后期隨著貨源不斷被消化，六七月份就有產(chǎn)區(qū)庫(kù)存不多的消息放出，價(jià)格也漲至9元上下。

       九月份產(chǎn)區(qū)青黃不接時(shí)，統(tǒng)貨價(jià)格漲至10元上下價(jià)格。九月底產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開(kāi)始采挖，新貨價(jià)格上市因干度不夠售價(jià)9.5元上下，但這個(gè)開(kāi)市價(jià)格高出年初售價(jià)25%。

       年底隨著藥廠開(kāi)始備貨，庫(kù)存不斷外銷(xiāo)，價(jià)格一路上漲，年底板藍(lán)根統(tǒng)貨價(jià)格保持在15元上下的價(jià)格。

       點(diǎn)評(píng)：板藍(lán)根價(jià)格持續(xù)低迷多年，新產(chǎn)區(qū)棄種，老產(chǎn)區(qū)種植積極性不高，歷史庫(kù)存得到有效消化。但粗略統(tǒng)計(jì)2019年產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡，不存在供應(yīng)缺口。價(jià)格調(diào)整性上揚(yáng)是理所應(yīng)當(dāng)。但快速上漲的行情，已超出多年從業(yè)人員的預(yù)料。

       2019年總產(chǎn)量減少確實(shí)是板藍(lán)根行情上揚(yáng)的重要因素之一。其次，企業(yè)對(duì)于板藍(lán)根質(zhì)量要求越來(lái)越高，需求量發(fā)生一定程度變化也是因素之一。再者，看到前景，大戶大量往手中買(mǎi)貨，囤積貨源，市場(chǎng)流通量減少，導(dǎo)致漲價(jià)也是不能規(guī)避的重要因素。

2.3 希望再“火”一把的五味子 行情下滑止不住

 
圖5：五味子新貨

       2019年年初產(chǎn)區(qū)五味子統(tǒng)貨售價(jià)在125元的價(jià)格，二三月份產(chǎn)區(qū)走銷(xiāo)不快， 五味子的行情也就在120-125元之間的價(jià)格徘徊。

       四月底五月初遼寧一帶遇到倒春寒，不良天氣會(huì)導(dǎo)致五味子開(kāi)花坐果率下滑。隨后產(chǎn)區(qū)有五味子受災(zāi)嚴(yán)重減產(chǎn)的消息放出，價(jià)格從120元的價(jià)格漲至135-140元的價(jià)格。

       七八月份隨著野生五味子的搶青開(kāi)始，價(jià)格回落至120元上下。19年搶青貨量不大，貨源又集中在大戶手中。直至九月份統(tǒng)貨價(jià)格仍然在120元的價(jià)格堅(jiān)持。

       但隨著新貨大量上市，五味子的行情開(kāi)始下滑，從120元-110元-100元-90元-80元-75元的價(jià)格。下滑迅速，超出了太多商家的想象。

       點(diǎn)評(píng)：五味子在高價(jià)已經(jīng)有三年時(shí)間，高價(jià)期種植的五味子也陸續(xù)到了盛果期。年初到產(chǎn)新期，就有不少受災(zāi)、減產(chǎn)的消息不斷放出。希望五味子的行情仍能在120元以上的價(jià)格多停留一段時(shí)間。但隨著產(chǎn)新深入，減產(chǎn)的謊言不戳自破。五味子的行情下滑可以說(shuō)是意料之中。但降價(jià)這么迅速卻出乎了不少商家的預(yù)料。

2.4 瓜蔞強(qiáng)勢(shì)反彈出乎商家意料

圖6：瓜蔞2019年每月價(jià)格

       從上圖中可以看出，6-9月份瓜蔞的行情在低迷中運(yùn)行，轉(zhuǎn)眼在十一月份產(chǎn)新時(shí)期，行情出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，漲幅為68.42%。此次漲幅出乎商家意料，就連專(zhuān)營(yíng)商也始料未及。價(jià)格說(shuō)明一切，也真實(shí)的反映了背后的產(chǎn)生的情況。

       6-9月份是瓜蔞行情最低迷的，部分商家看到瓜蔞價(jià)格不高，有建倉(cāng)的想法，但又因瓜蔞具有專(zhuān)營(yíng)性和不易存放的劣勢(shì)，實(shí)際入手的商家并不多，多為觀望，當(dāng)時(shí)商家多認(rèn)為：瓜蔞雖然價(jià)格不高，但短期內(nèi)難有大的機(jī)遇。

       點(diǎn)評(píng)：為什么短短三個(gè)月瓜蔞卻出現(xiàn)意外的漲幅呢？原因如下：

       1、瓜蔞的低價(jià)是由庫(kù)存及產(chǎn)新前的恐慌心理造成的。

       2、產(chǎn)新前，多商認(rèn)為今年產(chǎn)區(qū)瓜蔞雖有減產(chǎn)，但幅度不會(huì)太大，行情沒(méi)有提前爆發(fā)性。

       3、待產(chǎn)新時(shí)期，商家趕赴產(chǎn)地收購(gòu)鮮瓜蔞，其中山西大產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量減少，導(dǎo)致商家恐慌心理，唯恐購(gòu)買(mǎi)不上足夠量的貨源（產(chǎn)新是經(jīng)營(yíng)商備貨的時(shí)期，一旦錯(cuò)過(guò)鮮瓜蔞購(gòu)買(mǎi)期，就不能充足備有一年的銷(xiāo)售貨源。）從而產(chǎn)新?lián)屬?gòu)的局面。

       4、由于今年鮮瓜蔞收購(gòu)價(jià)較高，所以折干成本價(jià)也相對(duì)提高，待十一月時(shí)期（產(chǎn)新時(shí)）持貨者變有了惜售心理，用成本折算市場(chǎng)價(jià)格。（今年鮮瓜蔞價(jià)格在7-1.3元/公斤，去年鮮瓜蔞價(jià)格在0.25-0.7元/公斤）

       5、今年產(chǎn)新時(shí)期加工商貨源儲(chǔ)存量不低于去年，也是促進(jìn)本次行情上揚(yáng)的原因。

2.5 豐產(chǎn)年的酸棗仁 行情止滑轉(zhuǎn)升

圖7：酸棗仁新貨

       2019年年初產(chǎn)區(qū)酸棗仁機(jī)選貨售價(jià)在250元上下，統(tǒng)貨售價(jià)在235元上下。

       四五月份隨著貨源的不斷外銷(xiāo)，產(chǎn)區(qū)庫(kù)存不多，價(jià)格不斷上揚(yáng)，機(jī)選統(tǒng)貨售價(jià)在270-280元之間。

       進(jìn)入7月份以后，酸棗仁的庫(kù)存量嚴(yán)重告急，陳貨處于斷貨狀態(tài)，有價(jià)無(wú)貨市場(chǎng)是瘋狂的。一般98貨要價(jià)320元上下，過(guò)全檢選貨更是要價(jià)340元向上不等。

       受到高價(jià)刺激，產(chǎn)區(qū)產(chǎn)新比往年提前了二十多天。但新貨因含量不夠，售價(jià)在260元上下，陳貨夠含量貨源售價(jià)在300元以上。

       九月份隨著產(chǎn)新深入，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)區(qū)干旱對(duì)于酸棗仁的產(chǎn)量并未受到影響，而且因?yàn)槭谴竽?。故而新貨大量上市，酸棗仁進(jìn)入下滑通道。統(tǒng)貨跌至190元的價(jià)格。

      在產(chǎn)量較大，大行情又不佳的情況下，產(chǎn)區(qū)商家都認(rèn)為酸棗仁會(huì)繼續(xù)下滑。但十月十一月的時(shí)候酸棗仁的行情不但沒(méi)有繼續(xù)下滑，隱隱有抬頭的趨勢(shì)。

       年底隨著藥廠購(gòu)貨，統(tǒng)貨價(jià)格漲至200元的價(jià)格，豐產(chǎn)年價(jià)格不跌反揚(yáng)。

       點(diǎn)評(píng)：2019年是酸棗仁的豐產(chǎn)年是事實(shí)，產(chǎn)量也較大。價(jià)格上揚(yáng)的原因有兩點(diǎn)：首先，受高價(jià)刺激，產(chǎn)區(qū)產(chǎn)新提前20多天。但未過(guò)白露酸棗尚未成熟。未成熟的酸棗加工出來(lái)的棗仁個(gè)頭小、不飽滿、體型瘦癟、無(wú)光澤、破皮率高、影響出仁率、藥效以及含量。今年產(chǎn)量雖然較大，但是不合格貨占比較高。

       其次，無(wú)論提取藥廠還是飲片廠用量都在增加，對(duì)質(zhì)量的管控也是日益嚴(yán)格，抽檢的力度也是越來(lái)越大。但合格貨卻很少，所以導(dǎo)致行情逆向上揚(yáng)。

2.6 產(chǎn)區(qū)細(xì)辛一貨難求 價(jià)格兩極分化
 

圖8：細(xì)辛新貨

       19年年初產(chǎn)區(qū)細(xì)辛貨源充足，水洗凈貨售價(jià)在40元上下，走動(dòng)緩慢。

       五六月份隨著藥市淡季的來(lái)臨，尋貨商家較少，統(tǒng)貨價(jià)格下滑至35元上下的價(jià)格。

       八九月份細(xì)辛產(chǎn)新，細(xì)辛是四年生植物，而18-19年采挖的細(xì)辛正好是在14年高價(jià)期前后種植的貨，產(chǎn)量較大。但受到臺(tái)風(fēng)、冬季干旱等因素影響，有一定量的減產(chǎn)，但仍然是供大于求。價(jià)格也出現(xiàn)小幅下滑，水洗凈貨售價(jià)跌至32元上下的價(jià)格，幾乎已經(jīng)到了歷史低谷。

       但大家還未從歷史低價(jià)中反應(yīng)過(guò)來(lái)，價(jià)格迅速觸底反彈，從32元的價(jià)格漲至38-39元的價(jià)格。

       年底水洗凈貨也漲至了40-45元的價(jià)格，不得不再次驚呼“出乎意料”。

       點(diǎn)評(píng)：導(dǎo)致價(jià)格上揚(yáng)的主要原因有三點(diǎn)。首先，細(xì)辛是多年生藥材，每一年的天氣狀況對(duì)其生長(zhǎng)都有不同程度的影響。產(chǎn)區(qū)18年冬季比較干旱，整個(gè)冬季幾乎沒(méi)有下雪。19年又有倒春寒凍死及凍死又有一部分。加之細(xì)辛每年生長(zhǎng)過(guò)程都需要一定的管理，但這兩年價(jià)格不是很好，農(nóng)戶利潤(rùn)不高，基地甚至有虧本的跡象。農(nóng)戶將手工除草改用除草劑，導(dǎo)致畝產(chǎn)下滑。豐產(chǎn)年并不是整的豐收。

       其次，藥廠對(duì)于細(xì)辛的入廠要求越來(lái)越高。前幾年全草入藥的現(xiàn)象比比皆是，但這兩年不但對(duì)入藥部位有嚴(yán)格要求，對(duì)于藥材的凈度要求也越來(lái)越高?？捎盟幉臏p少。

       再者， 也是細(xì)辛漲價(jià)最主要的原因。細(xì)辛進(jìn)廠含量是首要指標(biāo)。細(xì)辛的含量就是指揮發(fā)油的含量。陳貨放置的時(shí)間越久，揮發(fā)油的含量越低，14-15年的陳貨庫(kù)存基本已經(jīng)檢測(cè)不到揮發(fā)油的存在。用當(dāng)?shù)氐娜嗽拋?lái)說(shuō)就是廢貨，已經(jīng)沒(méi)有什么藥用價(jià)值。而細(xì)辛制干過(guò)程中為了保證揮發(fā)油的含量，需要低溫長(zhǎng)時(shí)間制干。而近幾年的貨，加工戶及農(nóng)戶為了節(jié)省成本，都是高溫迅速烘干，在高溫作用下?lián)]發(fā)油損失嚴(yán)重。故而合格貨一貨難求，這也是漲價(jià)的最主要原因。

2.7 摘不完的“干拔毛” 漲不停紅花價(jià)
 

圖9：新疆察布查爾錫伯自治縣紅花挑渣

       19年年初，新疆產(chǎn)區(qū)紅花統(tǒng)貨價(jià)格在115元上下，產(chǎn)區(qū)庫(kù)存不豐，價(jià)格堅(jiān)挺。

       三月份云南紅花產(chǎn)新，因受災(zāi)產(chǎn)量不大，價(jià)格明顯上漲。新疆紅花價(jià)格也隨之漲至130元的價(jià)格。在高價(jià)刺激下，新疆產(chǎn)區(qū)種植紅花熱情高漲，種植面積大幅增加。

       四五月份隨著產(chǎn)區(qū)庫(kù)存日漸薄弱，價(jià)格漲至135元的價(jià)格。

       六月份新疆紅花開(kāi)始產(chǎn)新，19年產(chǎn)區(qū)風(fēng)調(diào)雨順，紅花長(zhǎng)勢(shì)較好。新疆紅花開(kāi)稱(chēng)價(jià)跌至87元。商家都不敢貿(mào)然收貨，等著行情繼續(xù)下滑。但紅花的行情并未繼續(xù)下滑，反而開(kāi)始漲價(jià)。七月份紅花統(tǒng)貨根據(jù)質(zhì)量不等售價(jià)在95-98元之間。

       新貨大量上市后，紅花價(jià)格有跌至88元左右的價(jià)格。產(chǎn)新結(jié)束后行情在94元穩(wěn)定一兩三個(gè)月。在大家認(rèn)為紅花行情將穩(wěn)定在100以內(nèi)的價(jià)格時(shí)，它又開(kāi)始上揚(yáng)。

       十二月產(chǎn)區(qū)紅花已經(jīng)漲至115元的價(jià)格。

       點(diǎn)評(píng)：種植面積大幅增加的情況下，價(jià)格上漲？筆者又忍不住想說(shuō)“出乎意料”！但導(dǎo)致行情上揚(yáng)的原因有兩點(diǎn)：首先，新疆產(chǎn)區(qū)種植面積很大，但紅花采摘只能靠人工一朵朵的采摘，不能機(jī)械化操作。人工不足，采收不及時(shí)，大面積的紅花就干死在地里。出現(xiàn)大面積棄采的情況，產(chǎn)量和種植面積并不成正比。

       其次，手中有貨的大戶，一直在等在120-130元高價(jià)期的來(lái)臨，手中的貨不愿意出售。故而市面上的流通量減少。

三、 指數(shù)振幅收窄 押貨時(shí)代結(jié)束

圖10：2019年天地網(wǎng)前三季度藍(lán)皮書(shū)變價(jià)品種分析圖

       從上圖可見(jiàn)，近幾年大漲大跌的品種在逐漸減少，品種的行情波動(dòng)都是正常情況下的調(diào)整。

       進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以來(lái)，中藥材預(yù)期性儲(chǔ)備甚至“囤積炒作”應(yīng)運(yùn)而生，俗稱(chēng)“押貨”。近10年，隨著內(nèi)外資本和大量企業(yè)的參與，中藥材的金融屬性日益增強(qiáng)，中藥材“押貨”動(dòng)輒以億元計(jì)，導(dǎo)致多數(shù)中藥材漲價(jià)背后都有資本的影子。

       但隨著信息透明化、傳播加快、需求企業(yè)與產(chǎn)地對(duì)接加強(qiáng)，中藥材行情波動(dòng)頻率明顯加快，無(wú)論是探底時(shí)間還是登頂時(shí)間都明顯縮短，從而造成整體中藥材行情波動(dòng)的振幅降低。這種小范圍的振幅，會(huì)導(dǎo)致“押貨商”預(yù)期收入大大降低，考慮到資金周轉(zhuǎn)率，多數(shù)盲目囤貨行為會(huì)得不償失。

       在這種態(tài)勢(shì)下，很多藥商實(shí)行了“流水生意”模式，以及需求企業(yè)根據(jù)自身消費(fèi)能力進(jìn)行原料合理規(guī)劃，收益將更穩(wěn)定和可持續(xù)；

       基于透明平臺(tái)、透明標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范化倉(cāng)儲(chǔ)的現(xiàn)代中藥材金融服務(wù)體系，也將迎來(lái)重大機(jī)遇。這種配套服務(wù)，會(huì)給內(nèi)外投資尋找合理合法的進(jìn)出通道，通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)中藥材價(jià)格，并保證其健康運(yùn)行。
　　
       政策、資本和行業(yè)的合力，正加速改變中藥產(chǎn)業(yè)散亂落后的狀態(tài)，并逐步使中藥生產(chǎn)流通步入良性運(yùn)轉(zhuǎn)的生態(tài)圏。

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