《重磅》第27期：2017年半年中藥材行業(yè)運(yùn)行報(bào)告（上）

【天地網(wǎng)訊】

調(diào)水位·調(diào)結(jié)構(gòu)·良性平衡

編者按：2017年上半年，隨著中藥材整體行情下行，傳統(tǒng)市場(chǎng)交易萎縮，關(guān)于藥市“低迷”、“危機(jī)”，甚至是“爛市”等說法不絕于耳。事實(shí)真那么悲觀嗎?上半年市場(chǎng)呈現(xiàn)哪些嶄新局面，下半年行情將如何運(yùn)行?

        我網(wǎng)將通過大量詳實(shí)數(shù)據(jù)分析，以及幾十位智庫專家觀點(diǎn)匯總，重磅推出《2017年上半年中藥材行業(yè)運(yùn)行報(bào)告》系列。本期為系列第一篇：《回顧篇：行情高位回落，綜指200環(huán)比下降》。

第一部分 回顧：上半年8大事件，揭示行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)

一、習(xí)總書記向世衛(wèi)組織贈(zèng)送針灸銅人，中醫(yī)藥走向全球提速

        點(diǎn)評(píng)：未來世界，必須由“和諧包容，共生共享”文明所引引，西方世界倡導(dǎo)的“零和游戲”即將終結(jié)。中醫(yī)藥，將成為整個(gè)東方文明的先導(dǎo)走向世界!

二、國家再掀環(huán)保風(fēng)暴，北方多省成重災(zāi)區(qū)，部分藥企限產(chǎn)停產(chǎn)

        點(diǎn)評(píng)：人類要和諧，自然更要和諧。做為“調(diào)節(jié)平衡”的中醫(yī)藥原料，中藥材生產(chǎn)加工更應(yīng)始終貫徹綠色、無污染理念，與環(huán)境相協(xié)調(diào)。

三、山藥蛇床子產(chǎn)新爛市，難掩全國各地藥材生產(chǎn)大干快上熱情

        點(diǎn)評(píng)：在行業(yè)看好和政府支持下，中藥材生產(chǎn)迎來新一輪暴發(fā)期，部分藥材已爛市或?yàn)l臨爛市。地方政府和生產(chǎn)方，務(wù)必對(duì)這種生產(chǎn)過熱，保持高度警惕，隨時(shí)關(guān)注信息導(dǎo)航，早日實(shí)現(xiàn)訂單農(nóng)業(yè)。

四、亳州冷庫大火，引發(fā)行業(yè)對(duì)中藥材倉儲(chǔ)管理落后的擔(dān)憂

        點(diǎn)評(píng)：火災(zāi)話題，在天地網(wǎng)上一天時(shí)間引起6.9萬人次關(guān)注。這說明，中藥材專業(yè)、規(guī)范的倉儲(chǔ)物流體系，已成全行業(yè)關(guān)注話題;同時(shí)，藥商藥企在存放藥材時(shí)，如何防范火災(zāi)、霉變等風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)做好預(yù)案。

五、13部委聯(lián)合下發(fā)健康老齡化十三五規(guī)劃，開啟中醫(yī)養(yǎng)老新時(shí)代

        點(diǎn)評(píng)：中國進(jìn)入老齡化時(shí)代，已成不可逆的歷史進(jìn)程。未來全國GDP的30%以上，將和養(yǎng)老經(jīng)濟(jì)相關(guān)，得老人者得天下!

六、知名飲片企業(yè)屢登監(jiān)管黑榜，引發(fā)行業(yè)針對(duì)藥典標(biāo)準(zhǔn)大論戰(zhàn)

        點(diǎn)評(píng)：3天之內(nèi)，竟有9萬多人點(diǎn)擊和參與討論！嚴(yán)管之下，全國幾無可用之藥。一方面，說明當(dāng)前中藥原料供給體系之羸弱不堪；另一方面，藥典相關(guān)檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)和方法，也有待商榷。

七、中藥材源頭追溯體系加緊建設(shè)，天地網(wǎng)50家產(chǎn)地服務(wù)站登上舞臺(tái)

        點(diǎn)評(píng)：在安徽亳州，天地網(wǎng)全國服務(wù)站首次全面展示，隨后又在廣州進(jìn)行產(chǎn)需雙方對(duì)接，取得良好效果。天地網(wǎng)體系，已成行業(yè)精英之家、標(biāo)準(zhǔn)的引領(lǐng)者，以及產(chǎn)業(yè)鏈的忠實(shí)服務(wù)者。

八、“一帶一路大會(huì)”在北京召開，中醫(yī)藥迎來“絲路風(fēng)”

        點(diǎn)評(píng)：一帶一路，為沿線國家和國內(nèi)企業(yè)走出國門，迎來良好發(fā)展契機(jī)。但對(duì)中醫(yī)藥行業(yè)來說，當(dāng)前最關(guān)緊的是要練好內(nèi)功，首先讓自己國民放心使用。從這個(gè)層面講，“絲路風(fēng)”，是機(jī)遇還只是“一陣風(fēng)”，目前很難下定論。

第二部分 現(xiàn)象：行情高位回落，綜合指數(shù)環(huán)比下滑

一、受制于成本增長，中藥工業(yè)利潤下滑明顯

        2017年藥市行情的整體回落，首先與2016年中藥工業(yè)原料整體上漲有直接關(guān)聯(lián)。其后果是造成中藥工業(yè)成本增加，利潤率下降。

　　表1：2016年，國內(nèi)規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)收入增長情況。

　　據(jù)工信部數(shù)據(jù)：2016年醫(yī)藥工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入29635.86億元，同比增長9.92%，高于全國工業(yè)整體增速5.02個(gè)百分點(diǎn)。

圖1：2016年，國內(nèi)規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)收入增速示意圖。

　　如上圖，中成藥和中藥飲片工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入繼續(xù)增長，但利潤增速顯著放緩。

        如表2，中藥飲片工業(yè)利潤增速為8.64%，下滑了10.14%，平均利潤率只有7.07%。原因一是原料暴漲16.1%;二是企業(yè)質(zhì)量管控成本加大。

　圖2：2016年，國內(nèi)規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)利潤增速示意圖。

        因此，可以說——除去貴細(xì)飲片、顆粒劑等板塊利潤較高外，普通飲片工業(yè)真正進(jìn)入“微利時(shí)代”，平均利潤率只有4.5%-5.5%之間。 2.2 綜合200指數(shù)環(huán)比下滑，降幅為4.36%

二、綜合200指數(shù)環(huán)比下滑，降幅為4.36%

        如上圖，國內(nèi)中藥材市場(chǎng)綜合200指數(shù)2017年上半年開盤點(diǎn)位2575.73點(diǎn)，5月31日收盤點(diǎn)位2462.10點(diǎn)，下降113.63點(diǎn)，環(huán)比下降4.41%;但與2016年相比，同比升幅為12.10%。期間分為兩個(gè)階段：第一階段為1月1日-2月28日，春節(jié)后市場(chǎng)開盤尚保持平穩(wěn)運(yùn)行;第二階段從3月1日—5月31日，受胡椒、川芎和枸杞子等高權(quán)重家種藥材行情下滑影響，綜合指數(shù)連續(xù)走低。

        但與2016年相比，綜合200指數(shù)依然保持相對(duì)高位運(yùn)行，尚未形成指數(shù)交叉。這種趨勢(shì)，與我網(wǎng)2016年行業(yè)藍(lán)皮書中預(yù)測(cè)吻合。

三、市場(chǎng)活躍度下降，階段性振幅變窄

        如上圖，2017年前5月綜合200指數(shù)振幅為5.06%，遠(yuǎn)低于2016年高達(dá)23.38%的振幅情況，反映出期間市場(chǎng)活躍度不足。2.4家種指數(shù)下滑幅度大，拖累整體行情

四、家種指數(shù)下滑幅度大，拖累整體行情

　　從各分類指數(shù)看，家種指數(shù)降幅最為明顯，達(dá)到7.2%;進(jìn)口類下降5.29%;而野生類指數(shù)繼續(xù)保持上漲，漲幅2.8%。因此，綜合200指數(shù)的整體下行，受家種藥材行情下滑影響最大。

　　如上圖，家種類指數(shù)下行明顯，下行182.01點(diǎn)，降幅達(dá)到7.20%;但與2016年同期相比，依然增長了8.19%。且家種與綜合200價(jià)格指數(shù)走勢(shì)最為相似，同樣分為兩個(gè)階段。隨著下半年批量產(chǎn)新開始，指數(shù)有繼續(xù)下探可能。

　　同樣，與2016年相比，家種100指數(shù)依然保持相對(duì)高位運(yùn)行，尚未與2016年曲線形成指數(shù)交叉。

五、野生99指數(shù)表現(xiàn)搶眼，逆市上漲 2.37%

        近10年，野生類指數(shù)整體保持上行態(tài)勢(shì)呈常態(tài)。即使在藥市整體下行態(tài)勢(shì)下，野生指數(shù)依然上行83.97點(diǎn)，漲幅為2.37%，為來源類指數(shù)中唯一上行板塊。

        從上圖指數(shù)對(duì)比看，2017年上半年野生99指數(shù)明顯高于2016年全年水平。也反映出野生資源萎縮的大勢(shì)尚未改變，仍處于長期上漲通道。 2.6 受調(diào)料類品種拖累，進(jìn)口指數(shù)下降5.36%

        如上圖，進(jìn)口指數(shù)降幅相對(duì)明顯，下行113.91點(diǎn)，降幅達(dá)到5.29%，較去年同期也下降了3.25%。其中：受今年上半年香料類價(jià)格全線回落影響，香料指數(shù)跌幅高達(dá)12.04%，成為進(jìn)口類指數(shù)快速下滑的重要支撐因素。

　　同時(shí)，進(jìn)口類指數(shù)也是來源板塊中，唯一出現(xiàn)指數(shù)運(yùn)行交叉現(xiàn)象。說明進(jìn)口類藥材整體行情，已低于2016年平均水平。

六、 漲跌數(shù)量對(duì)比，降價(jià)品種明顯增多

        如上圖，綜合200的指數(shù)構(gòu)成品種中，漲價(jià)品種的占比明顯減少，下跌和走平品種占比增加。其中：漲價(jià)品種63個(gè)，較2016年全年水平下降了34%;持平品種82個(gè)，較2016年全年水平增長了27%;而跌價(jià)品種達(dá)到55個(gè)，較2016年增長了7%。

        并且，2017年前5月，指數(shù)構(gòu)成品種中雖漲價(jià)品種數(shù)量多于跌價(jià)品種，但指數(shù)呈現(xiàn)下跌，原因就在于跌價(jià)多為權(quán)重品種。

七、指數(shù)構(gòu)成品種漲幅前20名，多為中小品種

　　表3：2017年前5月，漲幅品種前20位多為中小品種。

        如表3：漲價(jià)品種雖然漲幅高、品種數(shù)量相對(duì)多，但多為低權(quán)重的中小品種。前20位漲價(jià)品種里，年銷售量超過5000噸的品種只有天花粉、木香、黃芩和草果4個(gè)品種(合計(jì)總銷量約3.4萬噸)。

八、指數(shù)構(gòu)成品種跌幅前20名，多為大宗品種

　　表4：2017年前5月，跌幅品種前20位多為大宗品種。

        相反，如表4，跌價(jià)的前20位綜指200品種，多數(shù)為產(chǎn)量大、高權(quán)重品種。年消費(fèi)量超過5000噸的品種達(dá)12個(gè)，其中枸杞子、白蓮子、黑胡椒和黨參、八角茴香等，都是年消費(fèi)量超過3萬噸以上的超大品種

        小結(jié)：2016年，由于原料行情高位運(yùn)行，中藥工業(yè)利潤率顯著下降。2017年，綜合200指數(shù)開年后短暫平穩(wěn)運(yùn)行。但隨著產(chǎn)新藥材增多，家種藥材整體產(chǎn)大于銷后果顯現(xiàn)，拉動(dòng)綜合指數(shù)高位回落，連續(xù)下行。 但一方面，藥市整體行情仍高于2016年同期水平；另一方面，部分長周期家種品種、野生品種出現(xiàn)逆市上行，反映出當(dāng)前藥市行情運(yùn)行的復(fù)雜性。

        2016年，綜合200指數(shù)漲幅高達(dá)16.1%；而目前只下滑了4.41%，市場(chǎng)就哀鴻遍野，悲觀情緒彌漫? 我們不能僅憑感覺，就簡(jiǎn)單地判定行業(yè)不景氣，甚至即將“爛市”。相反，我們認(rèn)為這是行業(yè)健康發(fā)展的表現(xiàn)——為什么這么說呢?

        我們將在2017年中藥材行業(yè)半年報(bào)告《分析篇：數(shù)字背后，揭示行業(yè)業(yè)態(tài)的重大改變》中，進(jìn)行詳細(xì)解讀，敬請(qǐng)期待!

往期回顧：《重磅》第26期：新藥典嚴(yán)格執(zhí)行，湖北山麥冬會(huì)退出舞臺(tái)嗎?

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