細(xì)辛周期還未走完 行情仍會(huì)高位運(yùn)行

【天地網(wǎng)訊】

       細(xì)辛自2020年后產(chǎn)能逐年減少，行情穩(wěn)步走高，對(duì)于一個(gè)連續(xù)4年高價(jià)的品種來講，未來走勢(shì)大家較為關(guān)注，尤其是產(chǎn)新時(shí)期是行情轉(zhuǎn)變的重要拐點(diǎn)，目前產(chǎn)區(qū)細(xì)辛產(chǎn)新收尾，產(chǎn)區(qū)反映，今年家種新貨產(chǎn)出量少于預(yù)期，2024年遼細(xì)辛產(chǎn)新到底是怎樣的情況？又有哪些因素在影響細(xì)辛行情的波動(dòng)？未來如何看待這波行情走勢(shì)？筆者現(xiàn)將了解到的內(nèi)容一一解析，供大家參考。

一、細(xì)辛本周期低價(jià)與高價(jià)產(chǎn)生背景解析

        2019年32元是細(xì)辛的歷史行情最低價(jià)，這個(gè)低價(jià)產(chǎn)生有兩個(gè)背景，其一、《中華人民共和國(guó)藥典》作為品種抽檢標(biāo)準(zhǔn)，然而細(xì)辛卻是不易達(dá)到藥典檢測(cè)的標(biāo)準(zhǔn)品種之一。細(xì)辛最主要的檢測(cè)項(xiàng)一是揮發(fā)油，二是浸出物，還有馬兜鈴酸限量，前些年揮發(fā)油合格貨偏少，對(duì)于一個(gè)不易符合藥典的品種來講，外圍商關(guān)注力度不高，不敢輕易入手；其二、在低價(jià)期那些年，細(xì)辛的陳貨庫存是豐厚的，主要與2011-2012年與2014-2015年兩次行情的拉升刺激生產(chǎn)有密切關(guān)系。

        反之，細(xì)辛當(dāng)前的高價(jià)產(chǎn)生背景更 容易理解。其一、細(xì)辛多年低價(jià)產(chǎn)區(qū)種植戶無種植積極性，生產(chǎn)調(diào)減；其二、在細(xì)辛基本面走好的背景下，又逢市場(chǎng)大周期，多方資金介入給行情填了一把火。

上圖為：遼細(xì)辛的歷史行情曲線圖

        可以說，細(xì)辛沒有前些年的悲滄就沒有現(xiàn)在輝煌行情，一個(gè)品種真正高價(jià)行情的背后，一定是經(jīng)過多年低價(jià)對(duì)生產(chǎn)、人氣、庫存經(jīng)行深度調(diào)整后，當(dāng)利空出盡，才會(huì)有不斷利好出現(xiàn)。

二、2024年多方產(chǎn)能與貨源供應(yīng)情況分析

        2024年對(duì)于細(xì)辛來講是一個(gè)具有挑戰(zhàn)與機(jī)遇的一年，為何說它具有挑戰(zhàn)性，主要表現(xiàn)有兩點(diǎn)，其一、隨著行情的走高，野生資源產(chǎn)出量不容小視；其二、疫情影響，朝鮮封關(guān)，貨源來量值得關(guān)注。為真實(shí)了解今年各渠道產(chǎn)新情況，筆者多商詢問，綜匯如下。

上圖為：遼細(xì)辛凈根貨

       野生資源產(chǎn)出情況：野生貨是近兩年受高價(jià)刺激產(chǎn)出的資源量，每年5月產(chǎn)新6月結(jié)束，整個(gè)產(chǎn)新期時(shí)間不長(zhǎng)，今年野生資源產(chǎn)新后，鮮貨價(jià)格從60元左右漲至80多元，干品從350元漲至420元，高價(jià)刺激背后野生貨源產(chǎn)出量大約在350噸的樣子。

        朝鮮來貨情況：2020年新冠疫情的出現(xiàn)，導(dǎo)致朝鮮封關(guān)，近些年一直無來貨，2024年也是朝鮮首次開關(guān)之年，三年的貨源囤積使得貨源流入量增多，據(jù)專營(yíng)人士分析大約有500噸的樣子。（三年的貨源囤積量得到釋放，明年來貨量會(huì)出現(xiàn)減少）

        家種貨源產(chǎn)出情況：家種貨源目前產(chǎn)新收尾，按正常年景，這是在整個(gè)產(chǎn)量的重權(quán)部分，對(duì)于2024年產(chǎn)新總結(jié)一句話為：今年家種新貨產(chǎn)出量小于預(yù)期量。

上圖為：細(xì)辛采收中

       預(yù)期量是在還未產(chǎn)新時(shí)，根據(jù)本品在地面積與畝產(chǎn)量進(jìn)行的綜合判斷，而實(shí)際貨源產(chǎn)出與預(yù)期值有出入就有可能某些因素發(fā)生變化，2024年細(xì)辛受雨水天氣影響，整體折干率不佳，正常年景7.5:1，而今年折干率多在9:1，多方因素導(dǎo)致預(yù)期值的600噸貨，而實(shí)際產(chǎn)出只有400噸。

三、細(xì)辛的庫存與消化情況

        細(xì)辛經(jīng)過多年消化，庫存已經(jīng)相對(duì)不大，這一點(diǎn)可以從產(chǎn)區(qū)與市場(chǎng)陳貨供應(yīng)量情況看出，另外，對(duì)于細(xì)辛傳統(tǒng)觀念年用量看，定位1000噸左右，但從產(chǎn)區(qū)每年貨源產(chǎn)出與走銷情況看，有商家反映年用量在逐年增加，目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在1400-1800噸的樣子，細(xì)辛年用量的增多對(duì)庫存消化有著一定的助力。

四、細(xì)辛生產(chǎn)恢復(fù)還需時(shí)日

        細(xì)辛是多年生植物，首先需要2年的育苗期，移栽到大田以后再生長(zhǎng)4-5年，整個(gè)生長(zhǎng)周期需要6-7年的時(shí)間。主產(chǎn)地是遼寧新賓和吉林通化交界一帶。其中新賓以旺清門鎮(zhèn)和北四平鎮(zhèn)為主，產(chǎn)量占總產(chǎn)量的80%；而吉林通化產(chǎn)區(qū)總產(chǎn)量約20%。成品加工地主要集中在新賓。

上圖為：生長(zhǎng)中的遼細(xì)辛

        對(duì)于多年生的品種，生產(chǎn)一旦遭到破壞，短期內(nèi)無法恢復(fù)，行情會(huì)在高價(jià)位運(yùn)行，細(xì)辛行情雖然從2020年開始上漲，但秧苗卻是從2022年才大量培育，按生長(zhǎng)期6年計(jì)算，新貨大量上市還需時(shí)日，另外因?yàn)榧?xì)辛不能重茬種植，加上目前有黑根病出現(xiàn)，對(duì)未來產(chǎn)量影響也是至關(guān)重要，未來產(chǎn)能恢復(fù)時(shí)間依然充滿不確定性。

       所以，對(duì)于多年生品種，生產(chǎn)遭到破壞，短期產(chǎn)能依然難以恢復(fù)。

五、總結(jié)

        2024年細(xì)辛盡管有朝鮮貨、野生貨、家種貨，三大分支貨源產(chǎn)出，但總體貨源產(chǎn)出量依然滿足不了當(dāng)年需求，加上預(yù)計(jì)明年新貨產(chǎn)量不大影響，持貨者繼續(xù)看好，但隨著細(xì)辛價(jià)位已高，想要外圍資金再次介入可能性不大，但在基本面繼續(xù)向好的背景下，業(yè)內(nèi)人士仍對(duì)后市有一定期望值，細(xì)辛周期未走完，高價(jià)運(yùn)行仍會(huì)繼續(xù)。

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